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近日，由(you)亞洲開(kai)發(fa)銀(yin)行(xing)、浙(zhe)江省國貿集團、浙(zhe)商資產(chan)聯合主(zhu)辦的第九屆IPAF（International Public AMCs Forum，國際公共資產(chan)管理(li)公司協會）培(pei)訓研(yan)討會在杭州順利召開(kai)。亞洲十余(yu)個(ge)國家(jia)和地區超30家(jia)機構代表齊(qi)聚一堂(tang)匯聚智慧(hui)、共話(hua)發(fa)展(zhan)。現將與會嘉賓精彩(cai)觀點展(zhan)示分(fen)享。

主題演講

亞洲開發銀(yin)行經(jing)濟研究與發展影響部主(zhu)任Mr. Jong Woo Kang分享了2025年亞(ya)洲經濟與(yu)區(qu)域金(jin)融(rong)(rong)(rong)穩定展望。他認為，受地緣政(zheng)治緊張局勢(shi)、中美(mei)貿易摩擦及美(mei)國政(zheng)策不確定性等多重(zhong)因(yin)素(su)影響，亞(ya)太地區(qu)經濟增速面臨下行壓力，預計2025至2026年增長將逐年放緩(huan)。部分亞(ya)洲國家公共債務與(yu)財(cai)政(zheng)赤字將持續攀升，疊加區(qu)域內新興經濟體(ti)不良貸款率顯著上(shang)行，區(qu)域宏(hong)觀(guan)金(jin)融(rong)(rong)(rong)風險呈加速積聚態(tai)勢(shi)。同時，美(mei)國加征(zheng)關(guan)稅政(zheng)策對越(yue)南等出口導向型經濟體(ti)造成直接沖擊(ji)，外部不確定性進一步(bu)上(shang)升。對此(ci)，他建議區(qu)域各國應(ying)加強宏(hong)觀(guan)政(zheng)策協調與(yu)金(jin)融(rong)(rong)(rong)監管合作(zuo)，提升跨境風險聯防聯控能力，以增強區(qu)域金(jin)融(rong)(rong)(rong)體(ti)系的韌(ren)性與(yu)穩定性，應(ying)對未來潛在沖擊(ji)。

富(fu)睿瑪澤集(ji)團銀(yin)行事務全球主管Eric Cloutier介紹了(le)IPAF研(yan)究(jiu)期刊《NPL Watch》研(yan)究(jiu)進(jin)展(zhan)。該刊物旨在加強區域對(dui)話，深入分析亞洲國(guo)家的不良(liang)資(zi)產(chan)市(shi)場狀(zhuang)況與(yu)發(fa)展(zhan)路(lu)徑等內容，重點關注(zhu)信(xin)貸風險預測、資(zi)產(chan)管理公司的角色(se)演(yan)變、市(shi)場結構(gou)演(yan)進(jin)、跨國(guo)投資(zi)參與(yu)以(yi)及數據標準化與(yu)信(xin)息(xi)透明度問題。亞太地區不(bu)(bu)良資產市場雖然展(zhan)現出一定韌(ren)性(xing)，但各國間發展(zhan)不(bu)(bu)均、法律制度(du)差異(yi)、信息不(bu)(bu)對(dui)稱、交易結構(gou)不(bu)(bu)成(cheng)熟等問題(ti)依然存在，未來應完(wan)善區域數據標(biao)準(zhun)與市場基礎設(she)施(shi)建設(she)，持續推動不(bu)(bu)良資產市場健康發展(zhan)。

浙商資產胡從一博(bo)士代表浙商資(zi)(zi)產(chan)發布《2024中國(guo)不(bu)良(liang)資(zi)(zi)產(chan)管理行業(ye)(ye)發展報(bao)告(gao)及指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)報(bao)告(gao)》。行業(ye)(ye)報(bao)告(gao)全面梳理我(wo)國(guo)金融不(bu)良(liang)債(zhai)權、個(ge)人不(bu)良(liang)貸款及網絡司法拍賣等核(he)心(xin)市場發展現狀(zhuang)，提出(chu)AMC應聚焦核(he)心(xin)資(zi)(zi)產(chan)與(yu)(yu)結(jie)構性機(ji)會，提升資(zi)(zi)產(chan)運營(ying)與(yu)(yu)信(xin)用修(xiu)復能(neng)力(li)，優化傳統業(ye)(ye)務結(jie)構與(yu)(yu)交易設計，推動從財務型(xing)(xing)向產(chan)業(ye)(ye)型(xing)(xing)投資(zi)(zi)轉型(xing)(xing)，增強資(zi)(zi)產(chan)處(chu)置與(yu)(yu)價(jia)值創造能(neng)力(li)。指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)報(bao)告(gao)圍繞一(yi)級指(zhi)(zhi)標行業(ye)(ye)景氣指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)，二級指(zhi)(zhi)標價(jia)格波(bo)動指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)、市場規模指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)、流動性指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)、機(ji)構活躍(yue)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)和環境支撐指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)系統分析我(wo)國(guo)不(bu)良(liang)資(zi)(zi)產(chan)行業(ye)(ye)運行態勢，并引入(ru)機(ji)器學習技術優化預測模型(xing)(xing)，提高了前瞻性與(yu)(yu)準確性。報告預測(ce)，2025年行業(ye)指數整體(ti)運行平穩、緩(huan)中有升，2026年延續小幅(fu)震蕩(dang)上行趨(qu)勢，顯示行業(ye)正由調整期邁向修復(fu)期，進入(ru)企穩回升通道，行業(ye)總體(ti)仍(reng)處(chu)于轉型發展階(jie)段，資產(chan)管理公司將(jiang)在深化協(xie)同、強化能力建設中迎(ying)來重要發展機遇。

阿(a)里(li)資產華東區(qu)總經理徐陽圍繞“人(ren)(ren)(ren)工(gong)(gong)智能在不良(liang)資(zi)產(chan)領(ling)域的創新實(shi)踐”主題，分享了阿里(li)資(zi)產(chan)在人(ren)(ren)(ren)工(gong)(gong)智能技(ji)術與不良(liang)資(zi)產(chan)行業(ye)深(shen)度融合方(fang)面的探索(suo)與實(shi)踐。他指出，傳統(tong)不良(liang)資(zi)產(chan)處(chu)置面臨信息不對(dui)稱、估(gu)值(zhi)依賴(lai)人(ren)(ren)(ren)工(gong)(gong)經(jing)驗等結(jie)構(gou)性難題，而人(ren)(ren)(ren)工(gong)(gong)智能的快速發展(zhan)為行業(ye)提(ti)供了系統(tong)性重(zhong)構(gou)契機。人(ren)(ren)(ren)工(gong)(gong)智能通過(guo)算法與數據的結(jie)合，提(ti)升了估(gu)值(zhi)的科學性與精(jing)準(zhun)度，也顯著縮短(duan)了資(zi)產(chan)流轉周期。在阿里(li)資(zi)產(chan)平(ping)臺(tai)上，已有超過(guo)70%的業(ye)務(wu)流程實(shi)現(xian)自動(dong)化運行，較傳統(tong)人(ren)(ren)(ren)工(gong)(gong)模(mo)式(shi)效率提(ti)升超過(guo)300%。他指出，阿里(li)資(zi)產正在構建全流程的(de)智能(neng)化(hua)(hua)不(bu)良資(zi)產管理平臺，集成了(le)智能(neng)評估、盡調(diao)自動化(hua)(hua)、文本(ben)識別、法律(lv)助手等(deng)多個系統模塊，實現了(le)從資(zi)產獲取到退出的(de)智能(neng)化(hua)(hua)閉(bi)環運作(zuo)。人工(gong)智能(neng)將會(hui)引領不(bu)良資(zi)產行(xing)業從粗(cu)放式運營邁向(xiang)精(jing)細化(hua)(hua)管理和智能(neng)化(hua)(hua)決策。

主題討論

環節1：跨境(jing)不(bu)良資(zi)產投資(zi)的(de)實(shi)用策略

本環節聚焦于跨境不良資產投資的實用策略，為外國投資者進入東道國提供市場準入、資產選擇、交易架構等策略建議。由浙商資產黨委副書記、董事、總經理、首席戰略官李傳全主持， Alpine Tremont董事總經理Mr. Gifford West、國際金融公司困境資產回收項目高級投資官Mr. Johannes Raschke、Kota資本管理合伙人Mr. Chinang Kong 擔任研討嘉賓。

Gifford West認(ren)為，建(jian)立(li)一(yi)個高(gao)效(xiao)的(de)(de)不(bu)良資產(chan)(chan)交(jiao)易平(ping)臺，是(shi)提升(sheng)不(bu)良資產(chan)(chan)流(liu)(liu)動性(xing)、推(tui)動風險出清和(he)恢復信(xin)貸循環的(de)(de)關(guan)鍵(jian)步驟。當前，中小銀行所持的(de)(de)不(bu)良貸款，特(te)別是(shi)與(yu)房地產(chan)(chan)和(he)中小企業(ye)相(xiang)關(guan)的(de)(de)資產(chan)(chan)，仍存在估值不(bu)透(tou)明、流(liu)(liu)通受限(xian)等問題，市場(chang)亟(ji)需一(yi)個可信(xin)、統一(yi)的(de)(de)交(jiao)易基(ji)礎(chu)設(she)施。他認(ren)為，可以從(cong)(cong)制(zhi)(zhi)度建(jian)設(she)入手，比如明確數(shu)據(ju)披露(lu)標準、盡(jin)職調查(cha)流(liu)(liu)程、投資者隱私保護機(ji)制(zhi)(zhi)及交(jiao)易規(gui)則(ze)等基(ji)礎(chu)框架(jia)，這些制(zhi)(zhi)度建(jian)設(she)是(shi)吸引(yin)境內外(wai)投資者參與(yu)的(de)(de)前提。亞太區(qu)域和(he)其(qi)他成熟(shu)市場(chang)相(xiang)比，更需要通過規(gui)范、透(tou)明的(de)(de)交(jiao)易平(ping)臺展示(shi)其(qi)市場(chang)潛力，從(cong)(cong)而(er)贏得投資者的(de)(de)持續關(guan)注(zhu)。他建(jian)議(yi)，亞太地區(qu)的(de)(de)區(qu)域性(xing)不(bu)良資產(chan)(chan)跨境交(jiao)易平(ping)臺可以采取(qu)“區(qu)域框架(jia)+本(ben)(ben)地實(shi)踐”模式(shi)，由亞洲開發(fa)銀行與(yu)IPAF推(tui)動制(zhi)(zhi)度協(xie)調、規(gui)則(ze)互認(ren)和(he)經驗(yan)分享(xiang)，幫助各國(guo)基(ji)于本(ben)(ben)國(guo)自身條件下實(shi)現交(jiao)易平(ping)臺的(de)(de)有(you)效(xiao)落地。

Johannes Raschke介紹了越(yue)(yue)南不(bu)良(liang)資(zi)(zi)產(chan)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)的發展(zhan)現狀(zhuang)及跨境投(tou)資(zi)(zi)相(xiang)關經(jing)驗(yan)。當前，越(yue)(yue)南不(bu)良(liang)資(zi)(zi)產(chan)率接(jie)近5%，其中消費貸款不(bu)良(liang)率較高，吸引了大量(liang)境外(wai)投(tou)資(zi)(zi)者關注越(yue)(yue)南市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)。越(yue)(yue)南不(bu)良(liang)資(zi)(zi)產(chan)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)總(zong)體尚處于(yu)起步階段，市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)和(he)監管(guan)體系仍需進一步完善(shan)。越(yue)(yue)南政府監管(guan)機構于(yu)2024年在河內和(he)胡(hu)志明市(shi)(shi)建立了個(ge)人(ren)破產(chan)法院，推動司法環境改善(shan)。隨著市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)不(bu)斷完善(shan)，更多私營投(tou)資(zi)(zi)者展(zhan)現出(chu)進入越(yue)(yue)南不(bu)良(liang)資(zi)(zi)產(chan)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)的意愿，市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)潛力(li)正逐步釋放。

Chinang Kong分享(xiang)了(le)他對中(zhong)國(guo)(guo)不(bu)良資(zi)(zi)產市場(chang)的(de)(de)(de)見解看法。他指出，面對地緣(yuan)政治(zhi)風險和全(quan)球(qiu)貿易不(bu)確定性(xing)，亞(ya)洲國(guo)(guo)家特別是中(zhong)國(guo)(guo)需構建更完善(shan)的(de)(de)(de)金(jin)融安全(quan)網。中(zhong)國(guo)(guo)的(de)(de)(de)不(bu)良資(zi)(zi)產化解機制相(xiang)(xiang)較(jiao)(jiao)其他亞(ya)洲國(guo)(guo)家更加高效透明，吸引了(le)外國(guo)(guo)投資(zi)(zi)者的(de)(de)(de)廣泛(fan)關注，雖然目前(qian)外資(zi)(zi)規模相(xiang)(xiang)對較(jiao)(jiao)小(xiao)，但通(tong)過QFLP等政策工(gong)具進入(ru)中(zhong)國(guo)(guo)市場(chang)的(de)(de)(de)機會在(zai)逐步增(zeng)多。他對中(zhong)國(guo)(guo)不(bu)良資(zi)(zi)產市場(chang)未(wei)來的(de)(de)(de)發展持樂觀態度，隨著(zhu)市場(chang)機制不(bu)斷完善(shan)，外資(zi)(zi)與(yu)本地機構的(de)(de)(de)合作將更加深入(ru)，整體(ti)金(jin)融體(ti)系的(de)(de)(de)韌性(xing)也將進一(yi)步提升。

李傳全圍繞(rao)資(zi)產(chan)收購(gou)、資(zi)產(chan)處置與(yu)資(zi)本(ben)管(guan)控三大核(he)心環節展開分享，邀(yao)請與(yu)會嘉賓結(jie)合(he)實務經驗，深(shen)入探討(tao)跨(kua)境不良資(zi)產(chan)投資(zi)中的關鍵難(nan)點及應對路(lu)徑(jing)。他指出，受限(xian)于各(ge)國(guo)法律體系(xi)差異、監管(guan)標(biao)準(zhun)(zhun)不統一(yi)及數據獲取障礙，跨(kua)境交(jiao)易(yi)(yi)(yi)普遍面臨結(jie)構復雜、合(he)規壓力大等挑戰，顯著提升(sheng)了交(jiao)易(yi)(yi)(yi)成(cheng)本(ben)與(yu)操作風(feng)險(xian)。為緩解(jie)上述問(wen)題，建(jian)議在跨(kua)境交(jiao)易(yi)(yi)(yi)平臺搭建(jian)初期，優先(xian)引入資(zi)產(chan)支持證券（ABS）等標(biao)準(zhun)(zhun)化(hua)金融工具作為實施(shi)路(lu)徑(jing)，以對沖制(zhi)度(du)性(xing)摩擦和增(zeng)強交(jiao)易(yi)(yi)(yi)透明度(du)。

環(huan)節2：歐(ou)洲不(bu)良資產市場發展的啟示

本環節聚焦于分析歐洲如何通過創新策略應對不良資產問題，由亞洲開發銀行經濟研究與發展影響部經濟學家Mr. Alexander Raabe主持， 歐洲穩定機制（European Stability Mechanism，ESM）金融部門與市場分析領域高級經濟學家Ms. Alessandra Donini、富睿瑪澤集團銀行事務全球主管Mr. Eric Cloutier擔任研討嘉賓。

Alessandra Donini 圍繞“歐洲(zhou)(zhou)穩定(ding)機制監(jian)測銀(yin)行資產(chan)質量的(de)(de)分(fen)析(xi)工(gong)具”進行分(fen)享(xiang)。她指出，不同國家間不良(liang)(liang)貸(dai)(dai)(dai)款結構與(yu)處(chu)置方式存在(zai)顯(xian)著(zhu)差異(yi)，反映出制度基礎、司(si)法效率和(he)政策工(gong)具的(de)(de)多樣(yang)性(xing)(xing)。她認為目前(qian)市(shi)場上(shang)對(dui)不良(liang)(liang)貸(dai)(dai)(dai)款風(feng)險(xian)的(de)(de)低估主要(yao)源于寬松的(de)(de)監(jian)管政策與(yu)會計處(chu)理(li)(li)的(de)(de)滯(zhi)(zhi)后(hou)(hou)效應(ying)，比如商業地產(chan)、中小(xiao)企(qi)業貸(dai)(dai)(dai)款等領域(yu)均面臨“延遲顯(xian)現(xian)”的(de)(de)不良(liang)(liang)暴露。為應(ying)對(dui)傳統(tong)監(jian)管工(gong)具滯(zhi)(zhi)后(hou)(hou)性(xing)(xing)，歐洲(zhou)(zhou)穩定(ding)機制正推動構建前(qian)瞻性(xing)(xing)風(feng)險(xian)監(jian)測與(yu)預警系統(tong)，利用分(fen)位數(shu)回歸模型和(he)非(fei)參數(shu)方法預測銀(yin)行不良(liang)(liang)貸(dai)(dai)(dai)款分(fen)布(bu)，強化(hua)對(dui)尾部(bu)風(feng)險(xian)的(de)(de)識別能力。她表示，歐洲(zhou)(zhou)穩定(ding)機制的(de)(de)角(jiao)色正在(zai)從事后(hou)(hou)危機應(ying)對(dui)轉(zhuan)向事前(qian)風(feng)險(xian)干預，這種理(li)(li)念(nian)的(de)(de)轉(zhuan)型反映了對(dui)系統(tong)性(xing)(xing)金(jin)融(rong)穩定(ding)的(de)(de)深化(hua)理(li)(li)解(jie)，也(ye)意味(wei)著(zhu)不良(liang)(liang)貸(dai)(dai)(dai)款管理(li)(li)不再是單純的(de)(de)清收與(yu)處(chu)置問題(ti)，前(qian)瞻性(xing)(xing)風(feng)險(xian)監(jian)測與(yu)預警亦(yi)是金(jin)融(rong)安全網(wang)中的(de)(de)重要(yao)一環。

Eric Cloutier介(jie)紹了“歐(ou)洲(zhou)(zhou)(zhou)不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)倡議（NPL Initiative）”的相(xiang)關(guan)經(jing)(jing)驗(yan)。他回顧了從2014年起(qi)，歐(ou)洲(zhou)(zhou)(zhou)不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)化解機制的發展歷程(cheng)和三個主要(yao)階段(duan)：第(di)一階段(duan)為不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)危(wei)機后初期(qi)的資(zi)(zi)產(chan)清(qing)理(li)和金融系統修(xiu)復，2015年歐(ou)洲(zhou)(zhou)(zhou)不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)達到1.2萬億(yi)歐(ou)元，歐(ou)洲(zhou)(zhou)(zhou)各國重點通(tong)過設立(li)國家資(zi)(zi)產(chan)管(guan)(guan)理(li)公司、加強銀行資(zi)(zi)本(ben)和撥備要(yao)求(qiu)，迅速(su)剝離(li)不(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)產(chan)，恢復銀行體系的穩定；第(di)二(er)階段(duan)是疫情期(qi)間，以風險緩釋(shi)為核心，采取寬松監管(guan)(guan)政策和貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)展期(qi)措施(shi)，防止潛在(zai)不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)激增；當(dang)前階段(duan)則(ze)集中(zhong)提升市(shi)場透(tou)(tou)明(ming)度和建(jian)立(li)統一的交(jiao)易平臺，推動不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)資(zi)(zi)產(chan)證券(quan)化和二(er)級(ji)市(shi)場交(jiao)易，借助數(shu)據共(gong)享和標(biao)(biao)準化流(liu)程(cheng)，增強投資(zi)(zi)者(zhe)信心與(yu)市(shi)場流(liu)動性。他認為，歐(ou)洲(zhou)(zhou)(zhou)經(jing)(jing)驗(yan)表明(ming)統一的不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)數(shu)據分(fen)類模板和信息披露(lu)標(biao)(biao)準對激活二(er)級(ji)市(shi)場至(zhi)關(guan)重要(yao)，并建(jian)議亞洲(zhou)(zhou)(zhou)市(shi)場可以借鑒歐(ou)洲(zhou)(zhou)(zhou)在(zai)規范標(biao)(biao)準、監管(guan)(guan)協調(diao)及數(shu)據基礎設施(shi)建(jian)設等方面的做法，推動區域(yu)內不(bu)(bu)良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)交(jiao)易的透(tou)(tou)明(ming)度和市(shi)場化，促進資(zi)(zi)本(ben)流(liu)動與(yu)風險分(fen)散。

環節(jie)3：全球視(shi)角(jiao)下(xia)個貸不(bu)良資產(chan)市(shi)場的發展

本環節聚焦于發達國家及重點區域的個貸不良市場，通過分析發展歷史及未來趨勢，提供相關經驗借鑒。本環節由亞洲開發銀行經濟研究與發展影響部區域合作專家Ms. Inha Shin主持， 亞洲開發銀行金融部高級金融專家Mr. Sung Su Kim、Point Hope Pte合伙人Mr. Guan Zhen Tan、韓國資產管理公司研究院高級經理Mr. Youngwoo Jeong擔任研討嘉賓。

Sung Su Kim圍(wei)繞“亞洲開發(fa)銀(yin)行(xing)在亞太地區(qu)(qu)的(de)不良貸(dai)款(kuan)(kuan)化(hua)解(jie)項目”進行(xing)經驗分享。他(ta)認為，提升不良貸(dai)款(kuan)(kuan)處置效率(lv)的(de)核心在于完(wan)善宏觀審慎監管(guan)框架和(he)金融基礎設(she)施(shi)建設(she)，推(tui)動多層次(ci)資(zi)本(ben)市場(chang)發(fa)展，強化(hua)法律(lv)環境，特別是完(wan)善針對(dui)債權(quan)執(zhi)行(xing)和(he)資(zi)產(chan)(chan)重組的(de)相關法規。他(ta)表示，資(zi)產(chan)(chan)管(guan)理公司的(de)專(zhuan)業(ye)化(hua)運作和(he)市場(chang)化(hua)改革是解(jie)決(jue)不良貸(dai)款(kuan)(kuan)問題的(de)重要抓手(shou)。推(tui)動區(qu)(qu)域合(he)作和(he)信(xin)息共(gong)享，建立統(tong)一的(de)風(feng)險預警體(ti)(ti)系，有助于提升區(qu)(qu)域整(zheng)體(ti)(ti)風(feng)險管(guan)控能(neng)力，防范系統(tong)性金融風(feng)險。

Guan Zhen Tan圍繞“亞洲個人(ren)(ren)不(bu)良(liang)貸(dai)款市(shi)場的(de)機(ji)(ji)遇(yu)”進(jin)行(xing)分享。他指出(chu)，民營(ying)處置(zhi)(zhi)機(ji)(ji)構(gou)的(de)核心(xin)動(dong)力是通過以較低折扣價收購(gou)不(bu)良(liang)資產，并(bing)利用高效的(de)催收和重組流程，實現風險(xian)調整后的(de)利潤。這些機(ji)(ji)構(gou)規模雖(sui)然不(bu)大，但(dan)靈活多(duo)樣，能夠(gou)服務銀行(xing)及非(fei)銀行(xing)貸(dai)款人(ren)(ren)，包括(kuo)金融科技(ji)和小微企業，同時(shi)注重ESG影響，幫(bang)助(zhu)債務人(ren)(ren)恢復信(xin)用。他建議加快構(gou)建統一的(de)不(bu)良(liang)資產交易(yi)平臺，以提升交易(yi)透明(ming)度與(yu)便利性(xing)，推動(dong)市(shi)場化(hua)、法治化(hua)處置(zhi)(zhi)進(jin)程。同時(shi)，應強化(hua)債權人(ren)(ren)權益保護機(ji)(ji)制，減(jian)少行(xing)政干預，拓展多(duo)元化(hua)融資渠(qu)道，并(bing)建議亞洲國(guo)家借(jie)鑒(jian)意大利GACS模式推動(dong)不(bu)良(liang)貸(dai)款資產證券化(hua)的(de)發展。

Youngwoo Jeong圍繞“利(li)(li)用深度學習預測亞洲(zhou)國家不(bu)良貸款(kuan)率(lv)”進行分享(xiang)。他所領(ling)導的研究團隊(dui)基(ji)于(yu)來自CEIC和(he)彭博(bo)社(she)的宏(hong)觀經濟與金融數(shu)據，利(li)(li)用LSTM（長短期記憶網絡）模型構建預測系(xi)統(tong)，捕捉銀(yin)行資產質量與宏(hong)觀變量之(zhi)間的復雜動態關(guan)系(xi)。并(bing)通過引入SHAP方法，增強了模型的可解(jie)釋性，使得政(zheng)策(ce)制定(ding)者能夠識別各(ge)國不(bu)良貸款(kuan)率(lv)變化的關(guan)鍵驅動因(yin)素(su)。

環節4：個貸(dai)不良資產管理的有(you)效策略

本環節聚焦于個貸不良管理的前沿有效策略，通過分享個貸處置過程中的成功實踐案例，為個貸不良管理發展提供有益借鑒。本環節由富睿瑪澤集團銀行事務全球主管Mr. Eric Cloutier主持， 浙商資產消費金融業務部副總經理崔若淇、韓國資產管理公司居民支持組創新基金部高級經理Ms. Inyoung Hwang、龍安集團首席財務官Mr. Tan Zhi Bang擔任研討嘉賓。

崔若淇圍繞“中國個(ge)貸(dai)市(shi)場(chang)的(de)當前格局、未來(lai)展(zhan)(zhan)望及(ji)業務發展(zhan)(zhan)策(ce)略”進(jin)(jin)行分享。中國個(ge)貸(dai)不(bu)良(liang)市(shi)場(chang)在(zai)政策(ce)驅動、經濟增(zeng)長和(he)提振消(xiao)(xiao)費(fei)等(deng)(deng)因素下迅速發展(zhan)(zhan)，呈現(xian)“萬億(yi)存量(liang)(liang)、千(qian)億(yi)增(zeng)量(liang)(liang)”的(de)特征。預(yu)計2025年個(ge)貸(dai)不(bu)良(liang)批(pi)量(liang)(liang)轉讓規模將達3300億(yi)元(yuan)。目前，供給端銀行占(zhan)據主導(dao)地(di)位、消(xiao)(xiao)費(fei)金(jin)融公司作為新興(xing)力量(liang)(liang)；需(xu)求(qiu)端以地(di)方(fang)AMC為主導(dao)，五大AMC仍(reng)在(zai)探索階段。預(yu)計未來(lai)個(ge)人不(bu)良(liang)貸(dai)款批(pi)量(liang)(liang)轉讓試點將繼續擴容，參(can)與主體、標的(de)資(zi)產(chan)等(deng)(deng)均有可能得到擴展(zhan)(zhan)。隨著市(shi)場(chang)環境(jing)的(de)變(bian)化，買方(fang)需(xu)要進(jin)(jin)一步(bu)挖掘資(zi)產(chan)價值、培育核(he)心處(chu)置能力、建(jian)立信(xin)息(xi)共享機制，包括優化大數據模型、利用(yong)智能客服提升處(chu)置效率和(he)效益、開展(zhan)(zhan)數字(zi)化司法(fa)催收(shou)、優化司法(fa)流程、加強信(xin)息(xi)共享等(deng)(deng)。

在(zai)(zai)個(ge)貸(dai)業務(wu)(wu)發(fa)展(zhan)策略方面(mian)，一是(shi)要(yao)培(pei)育核心競爭(zheng)力(li)，AMC的競爭(zheng)壁(bi)壘為(wei)“數(shu)(shu)據(ju)定價能(neng)力(li)+處(chu)置效率+合(he)規安全”，需在(zai)(zai)資產、數(shu)(shu)據(ju)、人(ren)才等方面(mian)構(gou)建(jian)(jian)核心競爭(zheng)優勢，打造“資產價值+科(ke)技(ji)賦(fu)能(neng)+生(sheng)態(tai)建(jian)(jian)設”三位一體的綜合(he)服務(wu)(wu)平臺；二是(shi)要(yao)通(tong)過(guo)整合(he)多源數(shu)(shu)據(ju)、實現信(xin)息實時(shi)共(gong)享、建(jian)(jian)立(li)債權(quan)人(ren)協調機(ji)制、設立(li)共(gong)債整合(he)基金，建(jian)(jian)立(li)信(xin)用(yong)修復機(ji)制化解(jie)共(gong)債問題，重(zhong)建(jian)(jian)債務(wu)(wu)人(ren)信(xin)用(yong)體系；三是(shi)要(yao)建(jian)(jian)設處(chu)置生(sheng)態(tai)圈，通(tong)過(guo)加強與外部機(ji)構(gou)合(he)作推動處(chu)置創新、培(pei)育內部催收能(neng)力(li)確保(bao)處(chu)置質量(liang)、整合(he)行業資源拓展(zhan)戰略合(he)作關(guan)系助力(li)規模增長。

Inyoung Hwang圍繞“韓國(guo)個貸(dai)市(shi)場(chang)的個貸(dai)不良重組(zu)(zu)(zu)策略(lve)及(ji)如(ru)何實(shi)現市(shi)場(chang)化收益(yi)”進行分享。韓國(guo)資產管(guan)理(li)公(gong)司(si)作(zuo)(zuo)為(wei)國(guo)有資產管(guan)理(li)公(gong)司(si)，通(tong)過支(zhi)持個人借(jie)款(kuan)人恢(hui)復信用、提供(gong)公(gong)共(gong)資金(jin)(jin)援助等(deng)方(fang)式，履行社會責(ze)任。例如(ru)，推動(dong)“就(jiu)業+債(zhai)(zhai)務(wu)減免”聯動(dong)機制，與相關政府部門合作(zuo)(zuo)開展(zhan)創(chuang)業咨詢(xun)和(he)金(jin)(jin)融知識培訓，幫助債(zhai)(zhai)務(wu)人重回(hui)(hui)人生軌道。個貸(dai)不良管(guan)理(li)流程方(fang)面，對(dui)個貸(dai)不良的管(guan)理(li)流程包(bao)括(kuo)從(cong)金(jin)(jin)融機構收購債(zhai)(zhai)權(quan)、采取司(si)法途徑或債(zhai)(zhai)務(wu)重組(zu)(zu)(zu)、簽訂債(zhai)(zhai)務(wu)調(diao)(diao)整協議、進行投后(hou)管(guan)理(li)等(deng)。她強(qiang)調(diao)(diao)了與催收機構合作(zuo)(zuo)及(ji)加(jia)強(qiang)監督的重要性(xing)。展(zhan)望未來，韓國(guo)資產管(guan)理(li)公(gong)司(si)將加(jia)快(kuai)推進人工智能技術在資產重組(zu)(zu)(zu)環節的應用，通(tong)過構建(jian)數據驅動(dong)的債(zhai)(zhai)務(wu)重組(zu)(zu)(zu)模型，提升業務(wu)效率與盈利能力，實(shi)現金(jin)(jin)融穩定、社會責(ze)任與市(shi)場(chang)化回(hui)(hui)報的有機統一。

Tan Zhi Bang圍繞(rao)“基于大數據技術(shu)的(de)(de)個貸(dai)解決方案及其在亞(ya)洲市場(chang)中的(de)(de)應用”進(jin)行分享。他指出，亞(ya)洲個人不(bu)良(liang)貸(dai)款市場(chang)兼具(ju)廣闊(kuo)的(de)(de)發展潛力與(yu)(yu)復雜的(de)(de)現實挑戰。一(yi)方面，市場(chang)體量(liang)龐大、資(zi)產折扣(kou)率(lv)較高，為(wei)投(tou)資(zi)者提供(gong)了較強的(de)(de)回報空間；另(ling)一(yi)方面，行業整體信(xin)息化水平不(bu)高，信(xin)息不(bu)對稱問(wen)題(ti)突(tu)出，且(qie)部(bu)分政策執行存在“一(yi)刀切”現象，制約了市場(chang)效率(lv)與(yu)(yu)資(zi)源(yuan)配置優化。他強調，人工(gong)智(zhi)(zhi)能在個貸(dai)不(bu)良(liang)資(zi)產定價與(yu)(yu)清收等環(huan)節具(ju)有廣闊(kuo)的(de)(de)應用前(qian)景，并期待與(yu)(yu)各方攜手(shou)，推動亞(ya)洲個貸(dai)不(bu)良(liang)市場(chang)向(xiang)智(zhi)(zhi)能化與(yu)(yu)規(gui)范化的(de)(de)方向(xiang)深化發展。